明年开始实施“宏观审慎评估体系”

近几年来，社会融资渠道飞速增长，由此带来的信用风险等问题层出不穷。为更加有效地防范这些问题带来的风险，日前，央行再次甩出新词汇，发布“宏观审慎评估体系”。

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China's central bank said on Tuesday it will introduce a Macro Prudential Assessment system in 2016 to replace the current scheme of dynamic adjustment in bank reserves.

29日，央行表示2016年将引入“宏观审慎评估体系”代替现有的准备金动态调整机制。

宏观审慎评估体系（Macro Prudential Assessment，MPA）的核心，是从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险（systematic risk），维护货币和金融体系的稳定。

MPA体系将重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况（balance sheet)）、流动性、定价行为（pricing behavior）、资产质量（asset quality）、外债风险（foreign debt risk）、信贷政策执行等七大方面，其中资本充足率（capital adequacy ratio）是评估体系的核心。

MPA关注广义信贷，将债券投资（investment in bonds）、股权及其他投资、买入返售（buybacks of the financial assets sold）等纳入其中，以引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法（prevent them from transferring their assets to evade credit control）。

总体来看，MPA体系的建立，有助于提升监管机构间的协调效率，更好地降低社会融资成本（cut financing costs），提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险。